Day trading spy options

Esta é uma coluna semanal com foco em opções de ETF por Scott Nações, um comerciante proprietário e engenheiro financeiro com cerca de 20 anos de experiência em opções. Quase 136 milhões de opções em ETFs foram negociadas em dezembro de 2017, e porque ETFs e opções estão entre os veículos financeiros de mais rápido crescimento no mundo, só faz sentido para combinar os dois. Esta coluna destaca as operações de opções de ETF excepcionalmente grandes ou interessantes para ajudar os leitores a entender onde os traders acreditam que um determinado ETF pode ser dirigido. Ao fazê-lo, as Nações irão examinar a estratégia de opções subjacentes. ETFs e opções em ETFs são ferramentas maravilhosas para comerciantes ativos. ETFs fizeram classes de ativos que werent anteriormente disponíveis para os comerciantes apenas um clique do mouse de distância. Além disso, o crescimento das opções de negociação e opções de educação significa que mais e mais comerciantes tirar proveito do número quase infinito de estratégias opções podem oferecer. Na década de 1980, os comerciantes de varejo só podiam ler sobre o mercado de dívida de alto rendimento. Agora, há mais de uma dúzia de ETF de alta renda, muitos com mercados de opções muito líquidos. O mesmo se aplica às acções internacionais. Tradicionais fundos mútuos existiam, mas eles estavam sujeitos a difusão de estilo e geografia, e se você pensou que um desses mercados iria ir lateralmente, não havia mercado de opções que lhe permitiria executar uma estratégia para tirar proveito disso. Mas os comerciantes opção estão melhor hoje, mesmo naqueles índices subjacentes que estavam disponíveis antes do advento de ETFs e opções sobre os ETFs. Por exemplo, opções no SPDR SampP 500 ETF (SPY A-98) não foram lançadas até 2005, e as opções no SampP estão disponíveis desde a década de 1980, mas cada operador de opções no mundo agora é capaz de tirar vantagem Dos mercados de opções SampP com um spread bid / ask que é apenas 0,01 de largura. Antes de lançar as opções do SPY, esses spreads de oferta / demanda eram muito mais amplos. Esta liquidez significa que spreads multileg e combinações permitem que um comerciante para fazer um comércio de risco definido que SPY vai subir, para baixo ou para os lados. E um comerciante institucional fez exatamente isso no SPY na terça-feira. SPY tem negociado em um rangenarrow relativamente estreito que é um relativo termsince o começo do ano como você pode ver. Pode parecer que SPY tem saltado ao redor durante os primeiros 12 dias de troca de 2017, mas desde que SPY foi lanç em 1993, a escala média para SPY sobre os primeiros 12 dias de troca do ano é 5.25 por cento, quando em 2017, era apenas 4,1 por cento. Se um comerciante pensou que a ação lateral do preço continuaria com a possibilidade que o SPY reassumisse sua marcha mais altamente, há diversas estratégias da opção que pôde se usar lucrar. Mas uma dessas estratégias tem a vantagem de ganhar dinheiro se SPY não faz nada, move-se mais alto ou mesmo se ele se move um pouco menor e faz isso, limitando o risco. Então, o que é esse comércio maravilhoso que limita o risco, mas gera retorno dado uma variedade de resultados Venda de uma propagação de colocar. Anatomia de um comércio de opções Na terça-feira, um trader opções institucionais vendeu um monte de colocar spreads sobre SPY. Ele vendeu um total de 17.229 da SPY 200 strike puts expira em fevereiro e comprou o mesmo número de SPY 195 greve põe expring ao mesmo tempo, a fim de limitar o seu risco. Enquanto o nosso comerciante executou o seu comércio em três grandes pedaços apenas alguns momentos separados, e com preços ligeiramente diferentes para cada grupo, os preços que ele obteve para o primeiro grupo são ilustrativos do payoff e risco para o comércio. Ele vendeu os 200 strike puts em 3,64 por ação com SPY em 201,63. Uma vez que cada opção corresponde a 100 ações da SPY, ele coletou um total de 6,27 milhões para vender essas puts. Ao vendê-los, ele se comprometeu a comprar 1,72 milhões de ações de SPY em 200,00 por ação, se o proprietário dessas opções opta por exercê-las, o que o proprietário fará se SPY é inferior a 200,00 em fevereiro expiração. Nosso vendedor posto só pode lucrar com os 6,27 milhões recolhidos, mas tem risco quase ilimitado desde SPY poderia cair bem abaixo de 200,00 por expiração de fevereiro. Para limitar esse risco, o nosso operador de opções pagou 2,28 para as 195 greves, o que significa que pagou um total de 3,93 milhões, pelo que agora tem o direito, mas não a obrigação, de vender 1,72 milhões de acções SPY a 195,00, Fazer se SPY é abaixo de 195,00 em fevereiro expiração. Se SPY for abaixo de 200.00 na expiração da opção, nosso comerciante está indo comprar aquelas partes em 200.00we referem este como tendo as partes põr a ele. Mas se SPY é abaixo de 195,00, então ele pode exercer as opções que ele possui, a greve 195 coloca e vender as ações de volta em 195,00. Nosso comerciante recebeu uma rede de 1,36 para vender cada spread colocado, ou um total de 2,34 milhões. Isso vai ser um bom dia de pagamento se ele conseguir manter tudo. Mas o que o SPY tem que fazer para que ele mantenha todo esse dinheiro? Ele precisa SPY para ser acima de 200,00 na expiração da opção de fevereiro. Porque SPY estava em 201.63 quando exectuted estes spreads, o SPY pode mover-se mais altamente, move-se lateralmente ou nivela-o cair um pouco contanto que remanescer acima de 200.00 na expiração da opção. Você pode ver o perfil de pagamento no vencimento abaixo. Limitando Um Cenário Perdedor Mesmo que o SPY fosse cair todo o caminho até zero em fevereiro expirationa um resultado bastante improvável, o pior que aconteceria ao nosso vendedor spread foi que ele teria que comprar 1,72 milhões de ações do SPY em 200,00 e então ele iria Vendê-los em 195,00. Sua perda de 5,00 por ação seria reduzida pelo 1,36 que recebeu por vender cada spread colocado. Assim, seu prejuízo líquido máximo é de 3,64 por ação, ou um total de 6,27 milhões. O fato de que a perda líquida máxima é igual ao preço recebido pela venda dos puts de 200 é apenas uma coincidência. Contanto que SPY for abaixo de 195.00, nosso comerciante perderá essa rede de 3.64 por a parte. Mas o SPY estava em 201,63 quando esses spreads foram vendidos, então isso não é provável, e as opções de matemática nos dizem que há menos de 30% de chance de que isso aconteça. E que as mesmas opções de matemática nos diz a probabilidade de manter todos os prémios da opção coletados é de cerca de 55 por cento. Outro Cenário Upside E o que acontece se SPY estiver entre 195,00 e 200,00 na expiração da opção Nosso trader terá que comprar as ações em 200,00, mas ele não vai querer exercer suas 195 puts. Isso significaria que ele iria vender suas ações em 195,00, embora SPY está negociando acima desse nível. Em vez disso, ele deixaria suas 195 opções expirar sem valor e ele simplesmente venderia as ações no mercado aberto. Com SPY abaixo de 200,00, e enquanto SPY é acima é o preço de equilíbrio de 198,64, o comércio será rentável. Dito isto, o lucro será inferior ao máximo de 1,36. E abaixo de 198.64, este comércio será um perdedor. As opções nos ETFs permitem que os comerciantes speculate ou hedge em um número enorme de classes de recurso, e as estratégias diferentes das opções permitem que criem um comércio que seja apropriado para cada apetite de risco e cada preço potencial do ETF na liquidação da opção. No momento em que este artigo foi escrito, o autor era SPY longo e tinha uma posição de opção delta-neutro em SPY. Siga Scott no Twitter ScottNations. How to Day Trading Volatilidade ETFs Há momentos em dia dia trading volatilidade negociados em bolsa (ETFs) é muito atraente e vezes quando a volatilidade ETFs deve ser deixado sozinho. Um ETF da volatilidade move-se tipicamente inversamente aos índices principais do mercado. Tais como o SampP 500. Quando o SampP 500 está aumentando a volatilidade ETFs irá diminuir tipicamente. Quando o SampP 500 está caindo, os ETFs da volatilidade aumentarão. Assim como os índices de mercado, as tendências também se desenvolvem nos ETFs de volatilidade. Uma forte tendência de alta no SampP 500 significa uma tendência de baixa nos ETFs de volatilidade, e vice-versa. Dia comerciantes podem explorar os grandes movimentos que ocorrem em volatilidade ETFs em grandes mercados reversão pontos, bem como quando os principais índices estão em um forte declínio. Comumente referido como ETFs volatilidade, há também ETNs volatilidade. Um ETF é um fundo negociado em bolsa que detém ativos subjacentes nesse fundo. Um ETN é uma nota negociada em bolsa, e não detém quaisquer activos. ETNs não tem os erros de rastreamento que ETFs podem ser propensos a porque ETNs apenas controlar um índice. ETFs, por outro lado, investir em ativos que acompanhar um índice. Esta etapa extra pode criar discrepâncias de desempenho entre o ETF e o índice que é suposto representar. ETFs e ETNs são ambos aceitáveis ​​para a volatilidade do dia de negociação, desde que o ETF ou ETN sendo negociados têm muita liquidez. Escolhendo uma Volatilidade ETF / ETN Há uma série de ETFs de volatilidade para escolher, incluindo ETFs de volatilidade inversa. Uma volatilidade inversa ETF irá mover-se na mesma direção que os principais índices (sentido oposto / inverso da volatilidade tradicional ETF). Quando dia de negociação. Simples e de alto volume é geralmente a melhor escolha. O iPath SampP 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX) é o maior e mais líquido do universo ETF / ETN volatilidade. O ETN vê um volume médio de 20 milhões de ações por dia, mas picos para mais de 70 milhões quando os principais índices - neste caso o SampP 500 - ver um declínio significativo e os comerciantes pilha em VXX empurrando-lo mais alto (lembre-se, ele Move-se na direcção oposta do SampP 500). Best Times to Day Volatilidade do comércio ETF / ETNs VXX normalmente vê movimentos explosivos quando o SampP 500 diminui. Os movimentos em VXX excedem tipicamente distante o movimento visto no SampP 500. Por exemplo. Uma queda de 5 no SampP 500 pode resultar em um ganho de 15 em VXX. Portanto, a negociação VXX oferece mais potencial de lucro do que simplesmente venda curta do SampP 500 SPDR ETF (SPY). Como o VXX tem uma tendência para superar as quedas no SampP 500, quando o SampP 500 volta novamente, o VXX normalmente se vende de forma dramática. Dia comerciantes têm duas formas de lucro comprar VXX quando o SampP 500 está em declínio e, em seguida, vender VXX após um pico de preço uma vez que o SampP 500 começa a rally maior novamente e VXX está caindo. Dependendo do tamanho da tendência no SampP 500, condições comerciais favoráveis ​​no VXX podem durar vários dias a vários meses. A Figura 1 e 2 mostram um declínio (e inversão) de curto prazo no SampP 500 e no rali correspondente no VXX. Figura 2: SampP 500 VIX (VXX) Corresponding Rally and Decline A Figura 2 mostra como VXX tem uma tendência para superá-lo rallied 38 com base em um 5,7 declínio no SampP 500. Em seguida, caiu 25 quando O SampP 500 recuperou a perda. Tais são as vezes os comerciantes do dia vai querer estar negociando em VXX. Quando o SampP 500 está em uma tendência de alta muito tranquila com pouco movimento de desvantagem, VXX irá diminuir lentamente e não é ideal para dia de negociação. As grandes oportunidades vêm durante, e no rescaldo de, um declínio de vários pontos percentuais ou mais no SampP 500. Volatilidade ETFs Day Trading Volatilidade ETFs, como o VXX, muitas vezes conduzirá o SampP 500. Quando isso ocorre, ele permite que você Saber qual o lado do comércio que você quer ser. VXX pode ser usado para antecipar movimentos no SampP 500, que pode auxiliar em ações de negociação diária, mesmo quando não houver substancial volatilidade no SampP 500. Figura 3 mostra VXX (linha vermelha) continuamente movendo agressivamente menor como o SampP 500 SPDR (linha amarela ) Grinds marginalmente maior. VXX quebra abaixo de sua baixa intraday bem antes que o SampP 500 SPDR quebre acima de seu intraday elevado. A fraqueza do VXX ajudou a confirmar que havia força subjacente no SampP 500 e que era provável que voltasse a testar ou excedesse os seus máximos diários após o retrocesso de 11 horas. Figura 3. SampP 500 VIX (linha vermelha) Foreshadows Movimentos no SampP 500 SPDR (linha amarela) - Escala de porcentagem de gráfico de 2 minutos As maiores oportunidades intradiárias ocorrem no VXX quando há uma queda significativa (e / ou rali subseqüente) no SampP 500, conforme ilustrado nas figuras 2 e 3. Independentemente de se estes movimentos significativos estiverem presentes, a seguinte entrada e paragem podem ser utilizadas para extrair o lucro da ETN de volatilidade. Com base na figura 3, o VXX é muito mais fraco do que o SampP 500 é forte. Perto das 11 da manhã, o SampP 500 SPDR quase puxa de volta ao seu ponto mais baixo do dia. Mas VXX permanece bem abaixo de seu diário elevado. Está mostrando muita fraqueza relativa que infere lá é força no SampP 500 SPDR, apesar do pullback em seu preço. Isso sinaliza que há oportunidades no lado curto no VXX. Agora que a fraqueza é estabelecida, procure uma entrada curta. Aguarde até que o VXX se mova para cima e depois pause em um gráfico de um ou dois minutos. Quando o preço quebra abaixo da pausa / consolidação de volta na direção da tendência, insira um curto comércio imediatamente. Coloque uma ordem stop loss logo acima da alta do pullback. Figura 4. Entradas e Stop Loss Quando o VXX é Fraco O mesmo método se aplica quando o VXX é forte eo SampP 500 está fraco. VXX será mover mais alto esperar por um pullback e uma pausa / consolidação. Quando o preço quebra acima do topo da consolidação na parte inferior do pullback (o que estamos assumindo é o fundo) digite uma posição longa. Coloque uma parada logo abaixo da baixa do pullback. Saia manualmente comércios se você observar a tendência geral no mercado que muda de encontro a você. Se você é curto, um balanço mais alto ou mais alto balanço alto indica um potencial mudança de tendência. Se você é longo, um balanço mais baixo ou mais baixo balança alto indica um deslocamento potencial da tendência. Alternativamente, defina um alvo que é um múltiplo de risco. Se o seu risco em uma negociação é de 0,15 por ação, o objetivo é ter lucro em duas vezes seu risco, ou 0,30. Por exemplo, você vai curto em 31,37 e fazer uma parada em 31,52 (este é o comércio logo após 11 horas na Figura 4). A sua paragem é 0,15 acima da sua entrada, pelo que o seu preço-alvo é de 0,30 abaixo da sua entrada (proporção 2: 1 para risco). Este múltiplo é ajustável com base na volatilidade. Em tendências muito fortes você pode ser capaz de fazer um lucro que é três ou quatro vezes maior que o seu risco. Se a volatilidade ETN não está se movendo o suficiente para produzir facilmente ganhos que são o dobro do risco, evite negociá-lo até que a volatilidade aumente. Volatilidade ETFs e ETNs geralmente têm balanços de preços maiores do que o SampP 500, tornando-os ideais para dia de negociação. As maiores oportunidades em termos de movimentos de preços percentuais vêm durante e logo após o SampP 500 tem declínios significativos. Uma volatilidade ETN, como o SampP 500 VIX (VXX) pode até mesmo prever o que o SampP 500 vai fazer. Quando VXX é relativamente fraco mostra que o SampP 500 é provável ser forte. Ou vá curto VXX ou longo o SampP 500 SPDR. Quando o VXX é relativamente forte, ele mostra que o SampP 500 provavelmente será fraco. Ou vá VXX longo ou curto o SampP 500 SPDR. Ao dia de negociação de uma volatilidade ETF ou ETN, apenas o comércio na direção da tendência esperar por um pullback e uma pausa e, em seguida, entrar na direção da tendência quando o preço rompe com a pequena consolidação. Nenhum método funciona o tempo todo, razão pela qual as ordens stop loss são usadas para limitar o risco e os lucros devem ser maiores do que as perdas. Desta forma, mesmo que apenas metade dos comércios são vencedores (objetivo de lucro é atingido), a estratégia ainda é rentável. Minha estratégia simples para opções de negociação Intraday Eu raramente se deparar com um comerciante que não tenha trocado opções. Opções estratégias vêm em muitas formas e formas, mas todos eles são destinados a fazer uma coisa: ganhar dinheiro. I8217ve sido negociando desde 1980 e era uma vez um dos comerciantes os maiores das opções na indústria corretora até o ruído elétrico de 1987, que trouxe uma realização nova que prendendo uma posição leveraged durante a noite poderia ser devastating, e era. Embora eu ainda trocar opções, eu tenho uma perspectiva totalmente diferente sobre como e quando trocá-los. Primeiro, eu sou um comerciante SampP futuros. Eu tenho negociado e seguindo os futuros de SampP desde que começaram a negociar em 1982. Assim eu aprendi negociar opções baseadas na uma coisa que eu sei melhor, os futuros de SampP 500. Aprenda como trocar opções com o ConnorsRSI com o guia de estratégia de novas opções da Connors Research. Em venda aqui. O futuro do SampP 500 da década de 80 foi muito diferente do futuro que conhecemos hoje. Por causa do boom na tecnologia nos últimos 15 anos, a maioria das negociações feitas hoje é tudo eletrônico ao invés de pegar o telefone e chamar um corretor ou o poço. E a economia de hoje é agora global em vez de ser específica do país. Esses fatores levaram a indústria comercial a olhar para os mercados em uma perspectiva mais ampla em que nossos mercados reagirão com o que acontece na Europa ou na Ásia. Não só isso, mas os mercados estão se tornando um mercado de 24 horas em vez de apenas o padrão 08:30 8211 3:00 CT (9:30 am 8211 4:00 pm EST) aqui nos EUA. Desde que os mercados são baseados em Uma base de 24 horas, agora podemos ver como o mundo valoriza nossos mercados e obter uma melhor compreensão sobre como nossos mercados irão realizar com base em como o mundo tem negociado. Começo meu dia de negociação cedo (5:00 am CT / 6: 00 am ET) para começar a obter a direção dos mercados passando pela Europa e entrando nos EUA abertos. O E-mini SampP Futuros (E Electronic) é a escolha dos comerciantes de futuros SampP neste dia, e os meus, porque é sempre eletrônico e comercializa praticamente 24 horas por dia. A direção que o E-mini (o termo usado para os futuros do E-mini SampP) está negociando dá sinais de como os mercados dos EUA vão se abrir. Embora as opções de capital não possam ser negociadas até depois das 8h30 da manhã (9h30, horário de Brasília), posso começar a configurar minha estratégia de negociação com base no que o E-mini fez durante a noite. A maioria das ações (cerca de 70) se moverão na mesma direção que a E-mini. Sabendo disso, quando os EUA abrirem às 8h30 da manhã (9h30, horário de Brasília), eu sei se a maioria das ações vai abrir ou para baixo com base no que o E-mini tem feito durante a noite. Uma vez que o mercado dos EUA abre, os EUA chegam a 8220vote8221 na direção dos mercados mundiais. Devido a isso, eu gostaria de dar ao mercado uma hora antes de entrar em um comércio de opções. Isso dá ao mercado norte-americano tempo para digerir o movimento dos mercados mundiais e qualquer notícia econômica que tenha sido anunciada. Olhando para o Gráfico 1, você pode ver a direção dos mercados mundiais e como isso afeta os mercados dos EUA. Para trocar opções, eu uso uma estratégia básica. Se o mercado está subindo, eu comprar chamadas ou vender coloca. Se o mercado está indo para baixo, eu vender chamadas ou comprar coloca. Eu prefiro ser um vendedor de opções ao invés de um comprador no entanto, existem algumas ações que se movem bem o suficiente em um dia que comprar a opção paga melhor do que vender a opção e esperando que ele se deteriorar. A Apple é um bom exemplo disto. A Apple é um dos estoques que acompanham muito bem com o E-mini (por isso vou usá-lo como um exemplo neste artigo). O Gráfico 2 mostra um gráfico diário da Apple (AAPL) e do E-mini (ESM9). Embora ações têm notícias individuais e podem mover-se mais às vezes (ou menos), eles geralmente tendência com o E-mini. Como dito anteriormente, eu gostaria de dar ao mercado a primeira hora de negociação para obter o 8220noise8221 fora do mercado. Eu, em seguida, olhar para onde o E-mini está negociando com base fora de seu aberto (para cima ou para baixo) ea direção geral do mercado para o dia, e ver se a Apple está negociando na mesma direção com base em sua aberta. Se assim for, vou comprar um at-the-money, ou primeira greve out-of-the-money, chamada se título superior, ou colocar se título mais baixo. Eu então dou o mercado de 30 minutos para ver se a direção que eu negociei está certo. Se assim for, eu coloco uma parada na metade do valor que eu pago para a opção, ou seja, 8211 Se eu comprei a opção para 5.00, eu coloco uma parada em 2.50. Se o mercado virou e eu não estou sendo pago, vou sair da posição e procurar outra oportunidade mais tarde. Se o comércio está indo em minha direção, então eu vou reavaliá-lo às 1:00 pm CT (2:00 pm ET). Se o mercado inverte, então eu saio. Se o mercado continuar em minha direção, eu fico com o comércio e mover a minha parada apenas para o outro lado do aberto por cerca de 10 centavos e, em seguida, olhar para reavaliar o comércio às 2:30 CT (3:30 pm ET) antes O mercado fecha. O gráfico 3 mostra a Apple eo E-mini em 26 de maio de 2009. O E-mini começou mais alto e continuou a tendência de entrar em 9:30 am CT (10:30 am ET). A Apple estava seguindo a tendência e estava negociando em torno de 128-129 às 9:30 am CT (10:30 am ET). A greve mais próxima faria você comprar a chamada de junho de 130 na Apple. O gráfico 4 é a Apple junho 130 chamada (APV FF) que você poderia ter entrado em torno de 4,20-4,30. Às 10:00 da manhã, CT (11:00 am ET) estava negociando em 4.35 estava segurando. Neste momento, uma parada protetora seria colocada em 2.10 e deixada para reavaliação às 1:00 pm CT (2:00 pm ET). À 1:00 pm CT a chamada estava negociando em 5.65 ea parada foi ajustada a 2.40 (10 centavos abaixo do aberto de 2.50) e à esquerda para ver onde estava em 2:30 CT (3:30 pm ET). O mercado tinha puxado para trás um pouco, e a chamada era em 5.10 que era 55 centavos abaixo de onde era às 1:00 PM CT, assim que o comércio estaria sited naquele tempo com um lucro de 80 centavos. Este é apenas um exemplo de um estoque que pode ser negociado ao longo do dia. Se eu não conseguir entrar em um comércio às 9:30 am CT (10:30 am ET), vou olhar para entrar depois de 1:00 pm CT (2:00 pm ET) e seguir o mesmo procedimento indo para o fechamento. Usando a direção dos futuros para obter a tendência muda as chances em seu favor de ser pago. Existem muitas ações lá fora, basta verificar se eles tendem com o E-mini antes de usá-los dessa maneira. Feliz negociação Tom Busby é fundador da DTI e um pioneiro na indústria de comércio como um educador mundialmente reconhecido. Ele toma um assunto complexo, os mercados globais, e coloca-o em uma linguagem fácil de entender para todos os níveis de comerciantes e investidores. Com convidado falando manchas em Bloomberg e CNBC, Busby é também o autor de dois best-sellers, ganhando o dia Trading Game e os mercados nunca dormir. Ele é membro do Chicago Mercantile Exchange Group e tem sido um profissional de corretagem de valores mobiliários e corretor desde 1977.